壊滅的な打撃を受けた日本麦酒の社長馬越恭平は1904（明治37）年、札幌麦酒の会長渋沢栄一と監査役の大倉喜八郎、大阪麦酒の社長鳥居駒吉と会い、日露戦争に当り、いたずらに国内競争をしているときではなく、団結すべきだと論じました。 馬越の考えは渋沢や鳥居にも受入れられ、合同することで各社の希望が一致します。しかし3社合同の基本線は決まったものの、その細目を巡って交渉は難航。札幌麦酒は東京工場の稼働で20％以上も製造量が伸び、業績は極めて好調でした。大阪麦酒にしても大阪市場を中心に強固な基盤を築いていました。会社のトップ同士では承認されているとはいえ、3社の実力はほぼ均衡し、成長産業としての意気盛んな各社の利害は容易にまとまらなかったのでした。